En tidligere Goldman Sachs hedgefondschef Raoul Pal hævder, at Bitcoin er en fremtid for hele vores børs. I hans forskning offentliggjort den 30. marts, siger Pal, at han mener, at Bitcoins pris vil nå $ 1 million i løbet af tre år.

Pals artikel på mere end 100 sider (de fleste sider er optaget med grafer) blev vist i GMI Unfolding Monthly-udgaven. Oprindeligt blev den udelukkende udgivet til GMI-klienter (Global Macro Investor). Senere besluttede Pal imidlertid at dele dette stykke til et stort publikum, da han mener, at disse dage af det kommende nedbrud af verdens finansielle system kan oplysningerne i denne artikel være virkelig nyttige.

Et kort resumé. Del 1. Recession

Pal beskriver coronacrisis som den største begivenhed i alle vores liv. Ifølge Pal er vi i øjeblikket i den første fase (panik). Efter en fase med håb (korrektion) står vi over for en sidste fase – insolvens. Denne fase vil ændre sig "alt". Forfatteren antyder, at denne ændring ikke vil være en anden finanskrise, men den slags krise, der vil ændre selve udvekslingssystemet. Pal hævder at være en pragmatiker snarere end en ideolog, og hans forskning er kun rettet mod at hjælpe folk med at blive forberedt på de ting, der skal være.

Prøv nu Handel med op til 125X gearing på Binance Prøv nu

Derefter leverer Pal adskillige grafer, der viser antallet af mennesker, der er diagnosticeret med coronavirus i forskellige lande, og forløbet af dødsraten. Pal understreger to ting. For det første lyver modellerne, og vi kan ikke forudsige effektivt, fordi vi aldrig har de fulde data til at foretage nøjagtige forudsigelser. Den anden ting er, at prognosen naturligvis ikke kan være optimistisk. Pal siger, at den nuværende situation for økonomien er den værste i 150 år. Han leverer en række grafer, der viser, at salg, investeringer og produktionsrater i Kina er faldet uden fortilfælde sammenlignet med et par årtier. Det samme skete i Australien, Hong Kong, Japan, Europa, USA og så videre. Raoul bemærker, at Europa og Storbritannien oplever det værste fald i sin historie. Så minder Pal om, at han citerer de statistikker, der er relevante for midten af ​​marts, uden at vide hvordan tingene vil se ud senere.

I det næste kapitel giver Pal data om QoQ BNP-fald og markedsfaldsprocent for tidligere recessioner. Han citerer de økonomiske kriser i 1970, 1974, 1980, 2001 og 2008 og tilføjer derefter de relevante tal for marts 2020. Sammenligningen viser, at denne gang er QoQ BNP-fald langt højere (25% sammenlignet med det næste historiske maksimum -8 % i 1980), men markedets fald (34% i skrivende stund) er ret gennemsnitligt. Det betyder, at toppen er foran. Forfatteren bruger 1929 recessionsgrafen som et eksempel. Den oprindelige markedspanik blev efterfulgt af et 20% -rally, og derefter nikkede markedet. Raoul fremhæver en række ligheder mellem 1929 og 2020-situationerne og henviste til, at begge kriser var resultater af ens årtier (to toppe og en boble). Linjerne på graferne for to recessioner ligner hinanden ganske identisk. Derefter tilføjer Pal, at denne gang er recessionen hurtigere, end den var i 1929. Hvis de nuværende grafer fortsætter med at gentage de tidligere tendenser, vil vi se en korrektion om sommeren med et rally, der varer op til 6 måneder, siger Pal. Men ikke mere.

Ifølge Pal er det vigtigste, at denne recession vil ske under flere kriser, der allerede har fundet sted tidligere. Det vil være den hidtil usete virksomhedskreditboble (Pal kaldet en Doom Loop), tilbagekøbskrisen, pensionskrisen, den automatiske låneboble, indekseringsboblen, studielånsboblen, ETF / markedsstrukturboblen, dollaren Standardboble og centralbankboblen.

Selve markedsstrukturen kombineret med handelskrige og pandemi gør situationen ekstremt dårlig. Pal siger imidlertid, at det eksisterende finansielle system alligevel ville implodere en dag. Derefter giver forfatteren en detaljeret forklaring på alle de faktorer, der fører til disse kriser, og hvordan tingene bliver værre og værre. U-form og V-form vil ikke ske denne gang. Ifølge Pal er L-formen sandsynligvis det, vi i bedste fald vil se. Selvom den anden bølge af virussen ikke kommer, vil frygt for denne bølge være ødelæggende for økonomien. I mindst et år vil økonomien ikke komme sig igen. Pal nævner Wuhan og Beijing som de byer, hvor folk har ændret deres adfærd og stadig er bange for at dukke op på gaden uden behov.

Som Pal påpeger, ved ingen, hvornår de skal stoppe for at bekymre sig. Hvornår deltager vi i koncerter eller sportsbegivenheder igen? Hvornår holder vi op med at frygte folkemængder, lufthavne osv.? Der er ikke noget svar. De låste grænser og ødelagte forsyningskæder fører til sammentrækning. Efter epidemitoppen går arbejderne tilbage på arbejde, men snart vil de stå over for den manglende efterspørgsel efter produktionen. Pengestrømmen er for lille til at klare gælden.

Pal mener, at der vil være en række standardindstillinger og redning. Generelt kalder han den sandsynlige fremtidige recession den mest alvorlige globale solvenskrise. Gælden overføres fra den private sektor til den offentlige sektor. Centralbankerne overalt i verden bliver nødt til at udskrive penge. Den regeringsudstedte stimulus kompenserer ikke for den forsvundne efterspørgsel. Regeringerne giver penge til borgere og virksomheder, men de har ingen reel plan, fordi ingen var forberedt på en sådan situation. Kontantindsprøjtninger fortsætter og opsummerer op til snesevis af billioner dollars, men der vil ikke være nogen horisont. Den næste ting, der kommer, er gældsdeflation.

Efter et kort sommerrally vil der være arbejdsløshed, konkurser, eksportnedgang, lukning af restauranter og detailhandlere, S&P 500 pengestrøm vil blive kortere osv. Derefter konkluderer Pal, at det nuværende finansielle system sandsynligvis vil dø gradvist. Fremtidens betalingsmulighed ifølge Pal er Bitcoin. Måden at bevare penge på er guld.

Et kort resumé. Del 2. Ændringer

I det navngivne kapitel "Fremtiden", Pal siger, at guld stadig vil have sin værdi, når fiat-valutaer falder. For at bekræfte det giver han grafer, der viser, hvor godt guld præsterede mod fiat-penge tidligere og for nylig også. I betragtning af det faktum, at obligationsrenterne har nul eller en negativ værdi, vil guld blive et bemærkelsesværdigt middel til en butik af værdi. Pal mener, at guld vil gå op til x3 til x5 i de næste 5 år eller endnu tidligere. Om tre år kan prisen på Bitcoin nå $ 1.000.000, siger Pal. Han tilføjer dog, at på grund af USD ustabilitet er sammenligninger med dollaren "meningsløs".

Raoul forklarer, at Bitcoins betydning (og værdi) kan stige, fordi det ikke kun er et betalingsmiddel eller en værdibutik, men et manipulationssikkert, verificeret, sikkert og pålideligt regnskabssystem. Pal mener, at kvaliteten af ​​Bitcoin-netværket vil gøre det til et fremtidigt monetært system. Han tilføjer, at andre kryptovalutaer og digitale centralbankvalutaer også vil være en del af dette system. I de næste to år vil Bitcoin ramme $ 100.000, siger Pal. Han opfordrer læserne til at overføre til at gemme deres penge i guld og købe BTC. Derefter går han videre med at forklare parallellen mellem de moderne dage og 1930’ernes recession, tilføjer en masse tweets og grafer om koronakrisis, som han finder værdig, og fortsætter med at give detaljer, der forklarer hans synspunkt.

Konklusion

Selvom Raoul Pal kalder sin indsigt for en galning, er han en højt profileret forfatter og ekspert. Han har rådgivet hedgefonde siden 1991. Vi vil ikke nævne alle hans fordele her. Du kan finde dem i den sidste del af hans rapport.

Raoul Pal

Vi mener, at selv i betragtning af Pal’s grundige argumentation og høje professionalitet er der stadig en lille chance for, at der et hul i hans logik er et hul. Som han selv sagde, fungerer modeller ikke på grund af manglen på nogle kritiske data. Hvem ved, hvilket stykke data han ikke overvejede i sin forskning? Vi har ikke noget svar. Derfor mener vi, at Pals arbejde fortjener din opmærksomhed, selvom vi opfordrer til at læse det omhyggeligt og med forsigtighed. På trods af globaliseringen af ​​de processer Pal taler om, er hans tekst stadig et stykke skrevet af en enkelt person, og det er hans (begrundede) mening.

Prognosen for at BTC når 1 mio. $ Kan virke optimistisk eller glad. Ikke desto mindre er hele artiklens tekst dedikeret til et meget mørkt billede af fremtiden. Den forudsagte BTC-pris (i dollars) handler ikke kun om Bitcoins fremtidige betydning, men også om ubetydeligheden af ​​fiat-penge, som vi kendte dem indtil nu.