مجموعة أسواق OTC تتداول في أكثر من 10000 ورقة مالية أمريكية وعالمية. تقوم الشركة ، وهي نظام تداول بديل منظم (ATS) ، بتشغيل ثلاثة مستويات من منصات التداول مع كل سوق (OTCQX® Best Market و OTCQB® Venture Market و Pink® Open Market). تستهدف OTC Markets الشركات الصغيرة إلى حد كبير ولكنها توفر أيضًا خدمة للشركات الدولية الكبيرة التي تبحث عن تعرض المستثمرين الأمريكيين. في وقت سابق من هذا العام ، افتتحت OTC Markets مكتبًا في لندن لتلبية احتياجات الشركات العالمية المهتمة بسوق الولايات المتحدة بشكل أفضل.

وفي الوقت نفسه ، يستثمر عدد متزايد من المنصات في ، أو يراجع ، إمكانات التداول القائم على blockchain – وهو تحول قد يؤثر بوضوح على أسواق OTC وكيفية عملها في المستقبل.

قبل عدة أسابيع ، سمع Crowdfund Insider تذمرًا مفاده أن OTC Markets كانت تتحدث إلى العديد من المنصات التي تركز على blockchain والتي تسعى إلى تقديم عروض متوافقة من الناحية التنظيمية لرموز الأمان ، فضلاً عن التداول الثانوي. كما غطت CI على نطاق واسع ، أعربت العديد من البورصات التقليدية أيضًا عن اهتمامها بالأصول الرقمية ، أو أطلقت بالفعل منصات وعروضًا تركز على blockchain.

قطاع آخر شهد مؤخرًا اهتمامًا قويًا في OTC هو قطاع القنب سريع الظهور. نظرًا لأن قوانين الولاية قد خففت للسماح باستهلاك الحشيش ، وتزايد احتمال حدوث تغيير على المستوى الفيدرالي لتنظيم الاستخدام القانوني للماريجوانا ، فقد ازدهر هذا القطاع.

كانت الفائدة عالية لدرجة أن OTC Markets أطلقت ملف مؤشر القنب OTCQX التي تضم 30 من أشهر الشركات القائمة على القنب والتي تتاجر في السوق. العديد من هذه الشركات كندية – وهي سوق أجازت استهلاك القنب للاستخدام الترفيهي.

لمعرفة المزيد حول رؤية OTC Markets للمستقبل ، تحدث Crowdfund Insider مؤخرًا مع الرئيس التنفيذي لشركة OTC Markets Cromwell Coulson ، واكتسب مزيدًا من المعلومات حول أداء الشركة بالإضافة إلى أفكاره حول الأصول الرقمية وكيف يعتزمون إدارة هذا المجال المالي الناشئ في المستقبل.

أخبرنا كولسون أن OTC Markets تعمل بشكل جيد في تقديم خدمتين رئيسيتين. أولاً ، تساعد الشركات الدولية على التواصل مع الأسواق الأمريكية ، وثانيًا ، توفر OTC نقطة انطلاق للمُصدرين للانتقال إلى البورصات. في الواقع ، خلال تقرير الربع الأول ، أعلنت OTC Markets أن 12 شركة قد “تخرجت” في البورصات الوطنية خلال الربع.

قال كولسون إن قطاع القنب كان شديد الحرارة. قال كولسون: “نشهد الكثير من النشاط في هذا الفضاء”. “إسرائيل وكندا .. والولايات المتحدة يكبرون.” قال كولسون إن الحشيش ينتقل من شيء موجود في الخارج ، إلى قطاع منظم للغاية ومقبول.

وأوضح أن صناعة القنب تريد وضع ممارسات جيدة للغاية في مجال الكشف. تريد شركات القنب أن تبدأ ككيانات متوافقة وموثوق بها. هذا على النقيض من قطاع التشفير الذي بدأ خارج نطاق التنظيم وقد “عاد هذا النهج لعضهم قليلاً” ، في إشارة إلى أيام عرض العملات الأولية المجنونة (ICO).

# تريد شركات القنب أن تبدأ ككيانات متوافقة وموثوق بها. هذا على عكس قطاع #crypto الذي بدأ خارج نطاق التنظيم انقر للتغريد

سألنا Coulson عن استراتيجية blockchain لـ OTC Markets وأكد أن هدفهم هو توفير بوابة إلى الأسواق المنظمة مع التركيز على الشفافية والاتصال. وقال إن استخدام blockchain للأوراق المالية الرقمية أمر مثير للاهتمام ولكن الصناعة حاليًا في “المراحل المبكرة جدًا جدًا من أي تحول”.

“كان سوق ICO مجرد فوضى. قال كولسون. “إنه نوع من غير المعقول.”

نظرًا لأن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) كانت تخبر الجميع أن هذه العروض كانت عبارة عن أوراق مالية ، استمر القطاع “في العمل بأقصى سرعة”. وأوضح أننا الآن في فترة “رد فعل عنيف ومخلفات”.

لقد أجبر جنون العرض الأولي للعملة ICO لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على القيادة في الإنفاذ. هذا هو الشعور الذي يحمله كولسون إلى جانب العديد من مراقبي الصناعة الآخرين.

“قسم الإنفاذ التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات هو مثل مايك تايسون. قال كولسون: “بطيئًا في التعرف عليك ، ولكن بمجرد حدوث ذلك ، لن تكون تجربة جيدة.

قسم الإنفاذ التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات هو مثل مايك تايسون. بطيء في التعرف عليك ، ولكن بمجرد أن يحدث ذلك ، فإنها ليست تجربة جيدة #ICO انقر للتغريد

في حين أن قطاع القنب لا يزال منخرطًا بشكل كامل على مستوى الولاية والمستوى الفيدرالي مع المنظمين والمشرعين ، فقد أدى قطاع الأصول الرقمية إلى تجاهل القواعد.

“كيف نقدم هذا بطريقة مدروسة؟” سأل كولسون. “لقد أمضت مساحة العملات المشفرة وقتًا طويلاً في إخبار المنظمين عن سبب خطأهم.”

أمضت مساحة #crypto وقتًا طويلاً في إخبار المنظمين عن سبب خطأهم انقر للتغريد

وعندما يأتي التنفيذ بعد شخص ما ، “يرمون كل شيء في الكتاب عليهم” ويحاولون فتح الكتاب على مصراعيه.

قال كولسون: “يصبح الأمر صعبًا للغاية بالنسبة للصناعة”. إنه ليس أفضل نهج يمكن تحديده من خلال إجراءات إنفاذ SEC.

لم يعلق كولسون على أي إجراءات إنفاذ محددة لهيئة الأوراق المالية والبورصات ، لكنه قال إن التقاضي يمكن أن يذهب في أي من الاتجاهين – وسيستغرق هذا بعض الوقت. بالنسبة للمصدرين الذين يقررون التسوية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات ، سيكون ذلك لصالح الهيئة (وليس الصناعة). بدلاً من القيادة مع التشريع والمناقشة التنظيمية ، ينتهي به الأمر إلى التنظيم من خلال إجراءات الإنفاذ.

وقال كولسون إن المنظمين يعتقدون أن عمليات الطرح الأولي للعملات لم تكن لتنجح أبدًا إذا كانت العروض متوافقة.

ولكن ماذا عن عروض رمز الأمان (STOs)?

الأوراق المالية الرقمية هي ، بشكل فعال ، أوراق مالية تم إصدارها باستخدام blockchain ، وربما تستفيد من القدرة على ترميز خصائص معينة في الأمان عبر عقد ذكي.

يعتقد كولسون أن هناك الكثير من الأشخاص الذين يقومون بتنبؤات قوية للغاية بشأن قطاع STO لكن الجذب لا يزال ضئيلًا.

قال كولسون: “لكي يصبح دفتر الأستاذ الرقمي ناجحًا ، ستصبح عملية مملة للغاية”.

وقال إن الأوراق المالية الباطنية قد تحدث أو لا تحدث ، لكن الإفصاح يظل مطلبًا.

قال كولسون: “إذا كان بإمكان أي منهم استخدام blockchain لأخذ النفقات والمخاطرة من العملية ، فسيقفز فوقها”.

وأضاف كولسون أنه في الوقت الحالي ، فإن الرسوم مرتفعة على منصات تداول الأصول الرقمية هذه بنسبة 2٪ إلى 3٪ من الصفقة. وعلق كولسون: “فكر فقط إذا كان بإمكان شواب توجيه تهمة ذلك”.

“نحن نعرف إلى أين تتجه ولكننا لا نعرف كيف ومتى ومن سيفعل ذلك.”

“نحن منفتحون جدًا لمساعدة هؤلاء الوافدين الجدد من منظور المُصدر. قم بتوصيلهم بأسواق الوساطة المنظمة. وأضاف كولسون: “لم نلتق بعد بأي شخص يقوم بما يكفي من ذلك”.

حاليًا ، ينظر إلى دور OTC كجسر للأسواق المنظمة. مثال جيد قد يكون Grayscale Bitcoin Trust (OTCQX: GBTC) ، أكبر مدير أصول للعملة الرقمية في العالم ، والذي يوفر وصولاً متوافقًا إلى أكثر العملات المشفرة شيوعًا – Bitcoin.

قال كولسون إن الكثير من برامج الأصول الرقمية الحالية “برمجيات ميتة”. لكن الرواد عليك أن تراقبهم وتساعدهم. ينسب الفضل إلى جميع الرواد في المحاولة. من الصعب. الجميع يراقب هذا القطاع.

وماذا عن المنافسة من البورصات الأخرى في الولايات المتحدة؟ قال كولسون إن الجميع “يضعون أصابعهم في الماء” لكننا لم نصل إلى هناك بعد.

“إذا كنت تدير سوقًا ، فإنك تصبح من أشد المؤمنين بقرارات السوق. ينسى الساحل الغربي قليلاً … يمكنك تعطيل الأسواق المنظمة بطريقتين. داخل النظام وخارجه. كان الكثير من الشركات الناشئة يجلس خارج [الفضاء] الخاضع للتنظيم. قانون الأوراق المالية هو لعبة منظمة “.

قال كولسون إنه إذا أصبحت الأوراق المالية الرقمية عملاً قابلاً للتكرار ، فسيقوم الجميع إما بشراء أو بناء منصتهم. يمكنك ، في الواقع ، التوفير من خلال زيادة الكفاءة.

“أنا دائمًا متحمس للتكنولوجيا الجديدة والأفكار الجديدة ، لكننا أيضًا حريصون دائمًا على أن ما نقوم به يقع ضمن الخطوط المضيئة لقانون الأوراق المالية.”

إذا أصبحت الأوراق المالية الرقمية عملاً قابلاً للتكرار ، فسيقوم الجميع إما بشراء أو بناء منصتهم #DigitalAssets #Fintech انقر للتغريد

يعتقد كولسون أنه في غضون عشر سنوات يمكن أن يكون أكبر بكثير ، لذا فهو يهتم بقطاع الأصول الرقمية.

“سيكون الأمر ممتعًا. إذا كانت بورصة نيويورك مدرجة في دفتر الأستاذ الرقمي ، فسيكون من الرخيص جدًا بالنسبة لنا نقل شركاتنا العامة الأصغر إلى [منصة رقمية]. “