Digitální výměna aktiv Coinbase nedávno zveřejnila zprávu Around the Block # 11: „Stručný přehled decentralizovaného financování (DeFi) a dvou stran regulačního spektra kryptoměny“ (zpráva), jehož cílem je pokrýt důležité problémy v odvětví kryptoměn a blockchainu.

V tomto nejnovějším vydání, propuštěn 3. února 2021, Justin Mart a Ryan Yi podrobně se podívejte na současný stav DeFi a vyvíjející se regulační prostor digitální měny.

Během současného trhu s kryptoměnami DeFi „pokračovala ve svém silném růstu“, potvrzuje zpráva. Poukázalo na to, že od léta loňského roku zaznamenaly iniciativy DeFi dramatický růst v Total Value Locked nebo TVL (sledováno společností DeFi Pulse a mnoha dalších webech).

Zpráva Coinbase poznamenala, že meteorický vzestup DeFi je stále „podněcován“ fenoménem výnosového zemědělství. Podle americké výměny to zahrnuje „ctnostný cyklus: Mechanismy výnosového zemědělství přimějí účastníky přidávat kapitál → což zvyšuje TVL → který vede k oceňování tokenů řízení → což zvyšuje dotace na zemědělské výnosy → který pokračuje v cyklu.“

Jak je uvedeno ve zprávě:

“Nicméně skutečné inovace typu„ od nuly k jedné “v DeFi nelze jako součást příběhu o růstu opomenout. Jedná se o věci jako syntetická aktiva (např. Synthetix, UMA a Mirror), zvýšená kapitálová efektivita ve finančních produktech (např. Aave, Compound), otevřený finanční přístup (včetně bleskových půjček a vznikajících případů použití remitencí) a skládatelné protokoly, které navrstvují projekty DeFi společně jako Yearn. “

Celková hodnota uzamčená v protokolech DeFi (TVL) v současné době činí přes 32 miliard USD, což je meziroční pozoruhodný nárůst o 2700%. Mezitím počet uživatelů DeFi vzrostl na více než 1,2 milionu, jak je „definováno počtem jedinečných adres přistupujících ke službám DeFi,“ odhalila zpráva. Rovněž poznamenal, že běžné protokoly jako Uniswap a Compound si nyní nárokují přibližně 200–500 tis. Uživatelů, přičemž „většina ostatních aplikací DeFi se pohybuje mezi 25–50 tis.“

Objem DEX (neboli decentralizovaná / nevlastní krypto burza) si rovněž udržuje stabilní růst od července 2020. Celkový objem DEX „překonal většinu centralizovaných burz a v lednu 2021 dosáhl výše 10 miliard USD denně,“ potvrzuje zpráva. Zmínil také, že objem byl „tažen růstem DeFi, ale také zadními větry ze širších trhů kryptoměn a trvalou trakcí v kategoriích, kde DEX využívají konkurenční výhody.“ Patří mezi ně „přístup k dlouhému konci nových tokenů DeFi; a efektivní swapy mezi vysoce korelovanými aktivy (např. stablecoiny), “dodává zpráva.

Avšak DEX dnes vypořádávají obchody na síti Ethereum a v období zvýšené aktivity podléhají „despotickým“ cenám plynu. To „zvyšuje trvalý zájem o škálovací řešení s významným milníkem, když Synthetix zahájil Optimismus (kumulativní řešení škálování),“ dodává zpráva.

Zpráva dále uvádí:

“DeFi se pohybuje příliš rychle na to, aby ho mohla sledovat každá jednotlivá osoba.”

Některá hlavní témata však zahrnují:

• Projekty DeFi zahrnují kompozičnost: Nové projekty DeFi „buď zavedou nová primitiva, nebo seskupí existující primitiva a vytvoří nové čisté produkty.“ Přemýšlejte o těchto primitivách „jako lego kostky, před 6 měsíci jsme navrhovali a stavěli jednotlivé cihly.“ Dnes „kombinujeme tyto cihly do automobilů, letadel a hradů“.
• Skladatelnost „rozšiřuje se na verze partnerství DeFi: Projekty DeFi zápasí s klíčovými otázkami týkajícími se příkopů, obrany a růstu.“ Zdá se, že většina projektů „zahrnuje otevřenou spolupráci komunity a věří, že komunity vytvářejí vodní příkopy (komunitu nelze rozvětvit).“ Tato přesná vize „zpočátku vedla k fenoménu správy tokenů a výnosů a dnes se vyvíjí v kreativní partnerství a spolupráci, což je nejpozoruhodnější v plánu Sushiswap do roku 2021“.
• Škálovatelnost „se stává překážkou, ale řešení přicházejí: Jak se základní řetězec Ethereum potýká s měřítkem, několik protokolů otevřeně zkoumá integrace se sítěmi vrstvy 2 nebo jinými blockchainy.“ Hledejte „výrazný pokrok v roce 2021, zejména v kumulativních rychlostech Ethereum.“
• Regulační nejistota má dopad na vývoj: „Souběžně se žalobou SEC na společnost Ripple a žalobou CFTC na BitMEX prokazuje, že regulační orgány věnují kryptoměně velkou pozornost a nebojí se účtovat poplatky největším hráčům ve vesmíru.“ Je rozumné „očekávat zvýšenou pozornost projektům založeným na DeFi a tato nejistota nadále ovlivňuje vývoj funkcí v regulovaných jurisdikcích.“

Během posledního čtvrtletí FinCEN a OCC zavedly několik kryptoměnových regulačních politik, uvedla zpráva společnosti Coinbase. Zatímco oba spadají do kompetence amerického ministerstva financí, zdá se, že vedení je na „opačných koncích spektra, než je kryptoměna,“ tvrdí Coinbase.

Vysvětlili, že společnost FinCEN je odpovědná za zajištění toho, aby společnosti dodržovaly příslušné předpisy KYC / AML, které jsou skutečně důležité pro směnárny digitálních měn (nebo VASP – poskytovatelé služeb virtuálních aktiv), jako jsou mimo jiné Gemini, Kraken, Coinbase. Výměny digitálních aktiv musí ověřovat totožnost jejich uživatelů (KYC) a používat forenzní nástroje blockchain nebo DLT k prozkoumání transakcí v digitální měně, aby se zajistilo, že vklady nepocházejí z nelegálních zdrojů.

Společnost FinCEN navrhla změnu předpisů FBAR zákona o bankovním tajemství, která je specifická pro kryptoměny nebo VASP. Nová novela bude vyžadovat, aby obyvatelé USA hlásili své držby a převody kryptoměn v hodnotě více než 10 000 USD bez ohledu na to, kde jsou tato aktiva držena.

Tato novela může vyžadovat, aby občané USA nahlásili držbu kryptoměny přesahující 10 000 USD, která je vedena v zámořských účtech, a také vyžadovat, aby burzy nebo digitální peněženky ukládaly údaje o klientech související s jakýmkoli převodem v hodnotě více než 3 000 USD a také tyto údaje hlásily FinCEN jakékoli převody v hodnotě přesahující 10 000 $.

Veřejná vyhláška měla během posledních prázdninových prázdnin v USA pouze 15denní lhůtu pro komentář, což pro VASP bylo docela náročné správně reagovat.

Mnoho kryptofirem (Coinbase, Fidelity, Square, CoinCenter, ErisX, mimo jiné) vydalo silné odpovědi, které poznamenaly, že navrhovaná pravidla mohou vytvářet problémy. Tyto společnosti nebo organizace rovněž kritizovaly spěšnou povahu návrhu. Od té doby se americké ministerstvo financí rozhodlo prodloužit dobu pro komentování, ale budoucnost stále „zůstává nejasná vzhledem k nové administrativě,“ tvrdí Coinbase.

Zdá se, že Úřad kontrolora měny (OCC), nezávislá kancelář v ministerstvu financí, která je zodpovědná za pomoc s „chartami, regulací a dohledem nad bankami“, „vyšla na druhém konci spektra s vedení, “uvedla Coinbase ve své zprávě.

• Federální banky mohou provozovat veřejnou infrastrukturu blockchainu (Leden 2021]
• Federálním bankám je povoleno zapojovat se do stablecoinů (Září 2020)
• Federální banky mohou kryptoměny zadržovat (Červenec 2020)

Přidána Coinbase:

“Je jasné, že národní banky se nyní mohou podílet na kryptoměně prostřednictvím úschovy a vypořádání.” Zejména pokyny z ledna 2021, které legitimizují veřejné blockchainy jako infrastrukturu vypořádání, čímž se blockchainy srovnávají s ACH nebo SWIFT. … Federální banky mohou sloužit jako velké validátory na blockchainech (např. Těžaři), nebo ještě lépe, banky mohou nakonec vypořádat transakce na bitcoinech, ethereum nebo prostřednictvím stablecoinů. “

Burza dále poznamenala:

“Toto je první krok v regulačních opatřeních potřebných k přemostění kryptoměnové ekonomiky do tradiční finanční infrastruktury.” … Zatímco OCC je federální regulační orgán, není jediným regulačním orgánem. Interpretace těchto pokynů bude probíhat na státní a federální úrovni. “

Zpráva dospěla k závěru:

„Samostatně přijetí bude nějakou dobu trvat – blockchainy jsou stále relativně nové a postrádají některé základní funkce (např. Soukromí, škálovatelnost), ale jedná se o slibný vývoj. Na jejich počest ministerstvo financí od té doby prodloužilo lhůtu pro vyjádření a návrh potenciálně visí v limbu s nastupující Bidenovou správou. “