Toto je zpráva ze 4. CrowdCamp Evropské sítě crowdfundingu (ECN), která se konala dne 13. června 2019 v Berlíně.

Berlín – Místnosti Sirius Minds ve 4. CrowdCampu Evropské sítě crowdfundingu (ECN) byly obsazeny do posledního místa. Letos se pozornost zaměřila na dopady blockchainové technologie na alternativní formy financování, a tedy i na crowdfunding.

Výkonný ředitel ECN Oliver Gajda, předseda Christin Friedrich a Dr. Conny Weber, spoluvedoucí pracovní skupiny ECN „Exploring Blockchain for Alternative Finance“, byli pozváni k otevřenému dialogu, který zdůraznil rozsáhlé aspekty tématu na různých úrovních.

Evropská síť crowdfundingu byla založena v roce 2013 jako zájmová skupina. Dnes je většina evropských platforem crowdfundingu zastoupena v ECN a pravidelně si vyměňuje informace v různých formátech událostí. Členové ve formě pracovních skupin spolupracují na prosazování zájmů odvětví, například v souvislosti s harmonizací evropského trhu skupinového financování (ECSP) pro akciové a úvěrové crowdfundingy nebo společné párování pro skupinové financování založené na odměnách..

Vývoj v posledních letech, se vznikem Initial Coin Offerings (ICO) a využitím technologie blockchain ve finančních službách, ovlivnil také průmysl crowdfundingu.

Stále více platforem experimentuje a vidí, že jejich obchodní modely jsou testovány. Mnoho otázek zůstává nezodpovězeno. Za účelem „prozkoumání blockchainu pro alternativní financování“ z pohledu crowdfundingových platforem byla na konci roku 2018 zřízena v ECN stejnojmenná pracovní skupina. scoping paper, zveřejněno v dubnu 2019, tvořil rámec 4th CrowdCamp.

Od ICO po STO: Technologie blockchain zajišťuje narušení kapitálových trhů

První panel „Narušení alternativního financování blockchainem“ moderoval Prof. Dr. Philipp Sandner, který vede Frankfurt School Blockchain Center (FSBC).

Díky ICO a nabídkám bezpečnostních tokenů (STO) se technologie blockchain stala pozoruhodnou technologií v sektoru alternativních financí.

Zatímco ve zpětném pohledu lze ICO považovat za vysoce spekulativní experiment, STO představují zcela nový finanční nástroj, který umožňuje velké globální financování při nízkých transakčních nákladech. “Každá sdílená položka, každé zabezpečení bude v určitém okamžiku bezpečnostním tokenem,” říká Sandner. Ale STO jsou stále v plenkách.

STO představují zcela nový finanční nástroj, který umožňuje velké globální financování při nízkých transakčních nákladech #Blockchain #DLT Click to Tweet

Všichni členové panelu souhlasí: regulace je nevyhnutelná. Zůstává však „pohyblivým cílem“, říká Florian Glatz jako prezident Blockchain Bundesverband Bundesblock.

Nele Wollert, CMO v berlínské společnosti KYC Start-up Fractal rovněž požaduje více informací a standardizaci v celé EU.

Advokát Dalibor Černý of Visions Network v Praze zdůrazňuje význam zabezpečeného digitálního ID. V každém případě je zapotřebí více případů použití.

První STO s Bitbondem přišlo podle německých standardů velmi rychle, ale zatím nestačí k poskytnutí reprezentativních výsledků.

Philipp Sandner chce vidět více STO, nejlépe 100 najednou – a ještě lépe – fond STO, diverzifikovaný a profesionálně spravovaný.

STO nemusí být kouzelnou kulkou pro alternativní formy financování, ale přispějí svým podílem na celkovém trhu.

Podle Florian Glatz, je proto pozitivní, že Německo plánuje zákon STO, aby byl trh konkurenceschopnější.

Německo plánuje zákon STO, aby byl trh konkurenceschopnější #Blockchain #DLT Click to Tweet

Zaměřte se na malé a střední podniky

Scéna získává plnou podporu Evropské unie. Dr. Joachim Schwerin z Evropské komise ve svém hlavním projevu „Zkoumání blockchainu pro alternativní finance: evropská perspektiva“ zdůrazňuje, že téma blockchainu je součástí „Inovačních priorit EU“ a je podporováno cílenými informačními kampaněmi i podporou velkého množství individuální projekty.

EU investuje pouze do této oblasti 340 milionů EUR do roku 2020. Sám vidí logický vývoj v odvětví fintech od bankovní krize. Od crowdfundingu po blockchainovou technologii, inovativní startupy a nové technologie řídí demokratizaci finančních trhů a otevírají nové příležitosti pro malé a střední podniky. Z tohoto důvodu by stávající a nové politické priority EU měly povzbuzovat malé a střední podniky, aby využívaly blockchainové technologie a sdílely své znalosti a zkušenosti.

Díky sítím, jako je Evropská infrastruktura blokových služeb (EBSI) a Mezinárodní asociace pro důvěryhodné aplikace blockchainu (INATBA), vytváří EU přeshraniční fóra..

Na druhý panel se zaměřil také na potřeby a výzvy malých a středních podniků, které moderuji já (Christin Friedrich), výkonný ředitel průkopníka crowdfunding, Innovestment.

Vyhýbání se zprostředkovatelům, zefektivnění organizačních procesů (Diana Rees od ZKSystems), stejně jako enormní nákladová efektivita, zejména v přeshraničních procesech (Jens Glaso od BlockBonds) nabízejí společnostem a jejich zákazníkům nové příležitosti.

Artiona Bogo, Blockchain Business Development Manager ve společnosti SAP, poznamenává, že prostě ne každá společnost je technologická společnost. Ne každý chce experimentovat. Proto se SAP stará o integraci této technologie do stávajících systémů, což zákazníkům usnadňuje stále decentralizovanější interakci s jinými organizacemi. Zjistila, že termín blockchain někdy zákazníky znepokojuje. Věří proto, že je důležité další objasnění, společné standardy a otevřenost regulaci.

Panel souhlasí: Technologie Blockchain nepřinese řešení všech výzev, ale mnoho věcí zjednoduší.

Gianluca di Pasquale (EY) poukazuje na potřebu infrastruktury. K dosažení vize úspěšného využití blockchainové technologie je třeba vytvořit nezbytné rámcové podmínky. K dosažení tohoto cíle musíme vytvořit cestovní mapu. Vize bez plánu by nepřinesla výsledky. Diana Rees požaduje spuštění co nejvíce nových aplikací. Čím více je na trhu, tím více lze přizpůsobit.

Technologie blockchain zjednodušuje odměny

Prof. Dr. Heike Hölzner z HTW Berlin představila ve své hlavní řeči „Token Economics“ novou interdisciplinární oblast výzkumu.

V závislosti na tom, která tokeny práv a povinností jsou přiřazeny v blockchainové síti bez oprávnění, mohou pozitivně ovlivnit chování anonymních účastníků sítě. Empirické nálezy, např. z behaviorální ekonomiky pomáhají navrhovat zvláště účinné pobídkové mechanismy.

Hölzner se zavázal k přenosu znalostí mezi obchodem a vědou v rámci projektu „PABlo“, který je financován Institutem pro aplikovaný výzkum v Berlíně (IFAF). PABlo také sdružuje začínající a malé a střední podniky v takzvaných „Blockchain-Experience-Labs“.

Skutečnost, že technologie blockchain nejen umožňuje, ale dokonce podporuje motivaci lidského chování, je důležitým aspektem klíčového projevu Julie Maupin, Ředitel pro sociální dopady a veřejné regulační záležitosti v Nadaci IOTA.

Výsledkem je, že crowdfunding se nyní vyvíjí v ekonomiku sdílení. Z odměn mají prospěch zejména projekty udržitelnosti nebo životního prostředí, jako je recyklace. To dává této technologii potenciál řešit skutečné výzvy na této planetě.

Zaostřeno na: Startupy blockchainu

Ukazuje pět vybraných případů použití: Technologie Blockchain se již aktivně používá v nejrůznějších oblastech. Účinky na alternativní financování jsou velmi zřejmé.

Skutečný trh, chce například usnadnit společnostem přístup ke kapitálu. výkonný ředitel Dr. Dušan Gajić popisuje řešení sekundárního trhu pro private equity i platformu crowdfundingového financování Real Market. Použitím technologie blockchain lze snížit náklady až o 80% a dobu transakcí lze masivně zkrátit.

Jens Glaso, Generální ředitel a zakladatel společnosti BlockBonds, dokazuje, že Blockchain se musí soustředit spíše na výhody než na technologii. Jeho mobil bankovní aplikace Spenn umožňuje lidem bez bankovního účtu provádět bezplatné finanční transakce na smartphonech, například na Filipínách, ve Rwandě a Tanzanii. Pod heslem „bankovnictví nebankovních“ nabízí Spenn finanční začlenění; prostřednictvím dalších a ambasádorských programů mohou uživatelé také vydělávat peníze („zmocnění zaměstnáváním“).

Jemnost je jedním z průkopníků v oblasti tokenizovaných nemovitostí jako investiční příležitost. Zakladatel a CEO Paul Hülsmann nabízí digitální investice do nemovitostí od 500 eur na dobu jednoho roku. Finexity tak zjednodušuje investice do hmotného majetku – bez notáře a za zlomek jinak vzniklých vedlejších nákupních nákladů. Pomocí technologie blockchain je možné obchodovat s akciemi na vlastním tržišti bez padělání.

Fundament Group, právní poskytovatel technologických služeb, který digitalizuje různé investice do aktiv, se také spoléhá na tokenizaci. Florian Glatz a jeho tým nabízí komplexní právní, technologické a prodejní služby pro tokenizaci tříd aktiv a vytváření regulovaných finančních nástrojů pro nový globální trh investorů. Jejich první STO s objemem nemovitostí 250 milionů eur bude brzy schválena společností BaFin.

První #STO s objemem nemovitostí 250 milionů eur bude brzy schválen BaFin Click to Tweet

Digitální ID, které je často požadováno, zajišťuje Bliká. Patentované řešení dává uživateli úplnou kontrolu nad jeho soukromými daty a umožňuje tak bezpečný proces digitálního přihlášení. Podle vývojáře tedy Matija Milekić, Blinking vytváří digitální základy pro bezpečný provoz a využívání crowdfundingových platforem, kryptoměn a dalších obchodních platforem.

Nařízení: Ano! Ale jak?

Tato regulace je nezbytná, je zřejmá a požadovaly ji všechny zúčastněné strany. Jak by to mělo vypadat, je však kontroverzní.

Dokonce i třetí panel „Právní, politické a regulační aspekty pro přijetí“, moderovaný uživatelem Tilman Lüder Evropské komise, nesouhlasili s otázkou, zda může být STO strukturován jako klasický majetek, nebo zda je třeba najít nové právní formy. Dr. Thomas Dünser, který vede personální jednotku Financial Innovation v Lichtenštejnsku a nedávno tam prosazoval zákon o blockchainu, byl otevřen novým modelům, zatímco Graham Dick společnosti Aquis Exchange Europe hovořilo o schopnosti představit si hybridní řešení.

Robert Michels advokátní kanceláře Dentons si připomenul časy nového trhu a varuje, že současná situace je výzvou k podvodu, a vyzval k sebevědomému zásahu evropských regulačních orgánů a rovnému zacházení s regulovanými investičními produkty.

Hagen Weiss, Vysoký ředitel Federálního úřadu pro finanční dohled (BaFin) zastupoval pozici regulátora finančního trhu, který rozhoduje o přijímání nástrojů finančního trhu s přihlédnutím k politickému mandátu a výkladu stávajících zákonů. Přivedl do hry regulační princip „substance over form“, jinými slovy: „Pokud to vypadá jako kachna, plave jako kachna a kváká jako kachna, pak je to pravděpodobně kachna“.

Otázkou zůstávalo, zda stávající regulace finančního trhu (klíčová slova: MiFID I a MiFID II) vydrží nové požadavky digitalizace, nebo zda by měla existovat zcela nová regulace zohledňující principy digitálních finančních technologií od samého počátku.

Co přinese budoucnost?

Poslední panel, moderovaný uživatelem Sanja Ugrčić, Přístup k finančnímu specialistovi ve společnosti Cardno Emerging Markets Ltd, zaměřený na technické výzvy. Dr. Veljko Petrović, Hlavní výzkumný pracovník společnosti Real Market, připomíná počátky internetu a věří, že technologie blockchain může mít podobnou revoluci. K dokončení transformace je ale ještě třeba vybudovat velkou důvěru.

„Fintech průmysl ukazuje, jak to může fungovat,“ říká průkopník Blockchain Meinhard Benn. Platební systémy, jako je jeho společnost SatoshiPay, jsou založeny na technologiích, které byly vytvořeny v době internetu, a jsou proto mnohem bezpečnější než online platby technologicky zastaralými kreditními kartami nebo domácími bankami.

Alexis Hamel Solaris Bank vidí budoucnost blockchainu v mainstreamu, přestože je ještě třeba provést mnoho vzdělávacích prací. V tomto kontextu, Pavel Kravchenko, zakladatel Distributed Labs, poukázal na to, že excesy, které se objevily během běhu ICO, nelze ignorovat. Je čas, aby se zavedená průmyslová odvětví chopila příležitostí.     

Panel se celkově domnívá, že z této technologie bude mít největší prospěch soukromý sektor. Daleko od scénářů Black Mirror má potenciál změnit společnost, učinit ji samostatnější a prostřednictvím směnného obchodu a odměn se změnit na více společenské sounáležitosti.

Prof. Dr. Matthias Klaes University of Buckingham vidí, že ekosystém roste společně ve svých závěrečných poznámkách: Alternativní modely financování, technologie distribuované účetní knihy, blockchain, Fintech a tokenizace se budou stále více překrývat a budou tvořit jednotku.

Závěr

Potenciál technologie blockchain pro alternativní formy financování, a tedy i pro odvětví crowdfundingu, je obrovský.

Přestože je stále zapotřebí mnoho vyjasnění a výzev týkajících se regulace, všichni účastníci byli velmi otevření aktivně formovat změnu. To bylo patrné také na intenzivní výměně během přestávek (přiměřeně s občerstvením od Food & Startupy nápojů, které byly crowdfundovány členem ECN Startnext) a na následné Rooftop Afterparty, na kterou Dentons a GP Bullhound pozvali účastníky konference.

Pracovní skupina ECN již následující den zpracovala závěry konference. Budou zahrnuty do přípravy bílé knihy. V nadcházejících měsících až do 8. konference ECN o skupinovém financování v Miláně budou identifikovány a analyzovány další případy použití

Potenciál technologie #blockchain pro alternativní formy financování, a tedy i pro odvětví #crowdfunding, je obrovský. Klikněte na Tweet

Christin Friedrich je předsedou nevýkonné rady Evropská síť skupinového financování (ECN) a vedení pracovní skupiny ECN pro Zkoumání blockchainu pro alternativní finance. Jako generální ředitel společnosti Inovace, průkopnice crowdfundingu založeného na akciových fondech založeného v roce 2011, spojila vznikající společnosti s technologickým růstem se soukromými investory v regionu DACH a získala 40 milionů EUR pro 40 společností. Innovestment vstoupil do ECN v roce 2013 jako zakládající člen. Christin také podporuje a radí technologickým startupům v oblasti financí, operací a investiční strategie. V současné době je také členkou technologického a inovačního výboru obchodní a průmyslové komory v Berlíně a pomáhá rozvíjet strategii digitalizace pro město Berlín. Dříve pracovala pro manažerské poradenské společnosti v Berlíně a Hamburku a spoluzaložila start-up cestovního ruchu na Islandu. Byla také členkou správní rady InvestHorizon, evropského programu připravenosti investic podporovaného Evropskou komisí.